ジャクソンホール会議にみる経済の動向 - 佐藤のりかず

皆さんは「ジャクソンホール会議」というものをご存じでしょうか？

金融業界に属している方であればなじみがあるかもしれませんが、
そうでないとなかなか耳にしにくい言葉です。

このジャクソンホール会議というのは、毎年８月にアメリカの
ワイオミング州にあるジャクソンホールという場所で開催されるもので、
野村証券の用語解説にもある通り、世界各国から中央銀行総裁や
政治家、学者などが参加し、世界経済や金融政策について議論を交わす場となっています。

なかでも、アメリカの中央銀行であるFRB（連邦準備制度）の議長の発言は
世界経済に大きな影響を与えるため、毎年この時期になると
「今年は何を言うのか」と非常に注目を集めます。特に金利。

さて、では今年FRB議長であるパウエル氏は何を発言したか？
要旨がロイターで記事になっていました。

その中で私が注目したのは

このあたりの発言です。

一言でいうと「利下げの状況にある」と言いたいわけです。

アメリカやヨーロッパを中心にここ数年急激なインフレが進んでおり、
中央銀行は利上げをすることでこの加熱っぷりを抑制しようとしています。

そのインフレ率が大幅に低下し、過熱状態ではなくなったので、
今まで上げてきた金利を利下げに転じよう、という趣旨ですね。

一方で日本。こちらは逆に利上げの方向に向かっています。

アメリカは利下げ、日本は利上げ、つまり日米の金利差が縮まる見通しとなっています。

そして日米の金利差が縮まると何が起きるのか？

それは円高ドル安です。

以前こちらのブログで、今後は円高ドル安に進むのでは？という仮説をご紹介しましたが、
この仮説に整合する流れが起きていますね。

この円高ドル安がどこまで進むかを正確に予測することは不可能ですが、
今後アメリカが極端な円高ドル安政策をとる可能性があることも考えると、
場合によっては１ドル50円くらいにまで円高が進んでも全然おかしくありませんね。

日本国内だけ見ていても、経済の動きは見えてきません。
世界で何が起こっているかも把握しつつ、自身の行動に落とし込んでいきましょう。

～編集後記～

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